2月26日訊 重慶啤酒(600132.SH)今日股價下跌，盤中最大跌幅達8.25%，截至今日收盤，重慶啤酒報120.74元，跌幅6.13%，成交額8.69億元，換手率1.48%，總市值584.35億元。

春節過后7個交易日，重慶啤酒股價均為下跌。以節前最后一個交易日2月10日收盤價162.00元計算，7個交易日，重慶啤酒市值蒸發199.69億元。

中金公司、中信證券分別于2月2日、2月7日發布對重慶啤酒的研報，其中，中金公司研報重慶啤酒“跑贏行業”評級，中信證券維持重慶啤酒“買入”評級。

2021年2月2日，中金公司發布研報《重慶啤酒：烏蘇為引開啟全國化新征程》，研究員周悅瑯、陳文博，研報認為，重慶啤酒發布業績預增公告，根據備考財務數據，重組后2020年全年預計實現盈利(備考)7.49-8.81億元，同增-5~11%，扣非5.71-7.03億元，同增-7~15%，兩者差異主要在政府補助。此番業績低于市場預期，但是符合預期，此前預計重組后實現備考凈利8.37億元，正好落在中樞略偏上位置。由于此次公告完全符合預期，維持2020和2021年重組后盈利預測，但預期在未來兩年烏蘇銷量增速有所減弱后，公司或有意識將大理等地域品牌推向全國以承接公司成長，因此下調2022年烏蘇銷量增速，但上調大理銷量增速，因此上調2022年重組后盈利預測3.9%到12.51億元，加上估值中樞的上移，上調目標價26%到155元，對應重組后2022年EPS 60xPE，當前股價對應重組后2022年EPS 52xPE，當前股價對比目標價有15.4%上行空間，維持跑贏行業評級不變。

2021年2月7日，中信證券發布研報《重慶啤酒2020年業績快報點評：量價雙升趨勢好 烏蘇靚麗望延續》，研究員薛緣、顧訓丁，研報認為，重慶啤酒于2月5日公布2020年度業績快報。根據備考報表口徑，2020年公司未經審計(下同)收入為109.5億元、同增7.2%，量/價分別同比提升約3%/4%。從銷量看，2020年全國規模以上啤酒企業產量同降7.0%，公司雖然在新疆、成都等地受疫情反復影響，但是整體運營情況良好，多因素驅動銷量增速遠高于行業：烏蘇的疆外擴張、高端品牌穩定增長、大城市計劃持續落地。公司2020年收入/凈利潤同增7%/6%。未來，公司將持續基于揚帆22計劃，推動西部地區高端化及中高端品牌全國化，看好公司長期發展。考慮到公司于2020年12月完成資產重組，公司2020-2022年數據調整為備考口徑，EPS預測為1.74/1.85/2.21元(原重啤重組前口徑為1.09/1.26/1.40元)，維持“買入”評級。

關鍵詞： 重慶啤酒 市值 蒸發