炬申股份表示，粵儲物流及宏川智慧主營倉儲綜合業務，具有客戶較分散、單個客戶形成收入較低的特點，因此其客戶集中度低于發行人。發行人倉儲綜合業務的客戶集中度程度則與粵儲物流和宏川智慧具有較強的可比性。

2017年至2019年，前五大客戶收入占比中，粵儲物流分別為40.75%、34.29%和32.28%，宏川智慧分別為18.09%、15.90%、16.93%，粵儲物流和宏川智慧兩家公司平均值分別為29.42%、25.10%、24.61%，炬申股份分別為34.98%、26.83%、14.72%;第一大客戶收入占比中，粵儲物流分別為24.05%、19.16%和8.52%，宏川智慧分別為4.80%、4.09%、5.51%，粵儲物流和宏川智慧兩家公司平均值分別為14.43%、11.63%和7.02%，炬申股份分別為16.23%、8.22%和4.47%。

炬申股份在招股說明書中稱，與發行人多式聯運業務最為可比的鋁產業鏈運輸服務企業杭州鐵集。報告期內，杭州鐵集前五大客戶收入占比分別為88.02%、68.50%、63.93%和58.35%;第一大客戶收入占比分別為32.23%、20.93%、25.29%和18.14%。

連續兩年及一期向前五大供應商采購占比超80%

報告期內，受同一實際控制人控制的供應商合并計算口徑下，炬申股份對前五名供應商的采購金額分別為1.17億元、3.09億元、5.61億元和3.14億元，占總采購金額的比重分別為67.23%、80.62%、86.46%和85.49%。

其中，報告期內，奎屯貨運中心始終位列炬申股份第一大供應商，采購金額分別為8078.90萬元、2.68億元、4.08億元和1.28億元，占總采購額比重分別為46.34%、69.78%、62.89%和34.87%。

炬申股份向第一大供應商采購占比呈現先上升再下降的趨勢，該公司解釋稱，主要原因系報告期初，發行人部分鐵路運力通過代理公司進行采購，隨著后續承運量大幅提升，發行人隨之采用自行采購的方式，因此，2017年至2018年，奎屯貨運中心采購比例逐漸提升，2019年保持較高水平。至2020年，由于西南部地區業務和新疆準東區域業務得以快速發展，發行人轉向廣西沿海鐵路、中儲智運和烏準鐵路采購相關運力，對奎屯貨運中心的采購有所下降。

2019年，同行業可比公司前五大供應商采購金額占比平均值為40.40%，第一大供應商采購金額占比平均值為16.91%;炬申股份前五大供應商采購金額占比平均值為86.46%，第一大供應商采購金額占比平均值為62.89%。

過去三年及一期，同行業可比公司杭州鐵集向前五大供應商采購占比分別為78.85%、64.29%、64.29%和52.70%，向第一大供應商采購占比分別為53.46%、35.91%、23.90%和18.44%。

大客戶和供應商屢遭處罰

據中國經營報，據招股書披露，炬申股份與天山鋁業合作時長超過8年，后者為我國鋁產業鏈大型電解鋁生產企業，由上市公司天山鋁業集團股份有限公司(002532.SZ)全資控股。

相關信息顯示，2016年至2018年，天山鋁業有8條行政處罰，處罰單位皆為石河子市環境保護局，處罰事由包括違法傾倒固體廢物、擅自拆除水污染物處理設施、違法排放水污染物、違反大氣污染防治管理制度案等。

在炬申股份披露的客戶與供應商列表中，不僅天山鋁業因環境問題屢次被行政處罰，還有兩家公路運輸供應商數次因超限運輸而被行政處罰。

招股書顯示，廣西天藍藍運輸有限公司(以下簡稱“天藍藍運輸”)為炬申股份2018年和2019年的公路運輸供應商。炬申股份對其采購金額分別為419.98萬元和135.39萬元。

據媒體報道，南寧市交通執法支隊曾于2019年3月約談了廣西天藍藍運輸有限公司。據悉，2017年8月至2018年3月期間，該公司所屬22輛貨運車輛在廣東省中山市違法超限運輸達88次。

此外，天眼查信息顯示，天藍藍運輸目前共有102條行政處罰，處罰單位包括南寧市交通運輸局、中山市交通運輸局等。其中，最近一條處罰事由為2018年7月10日，該公司的重型半掛牽引車涉嫌擅自在中江高速路段超限行駛。該車載貨總重61.816噸，限重49噸，超限12.816噸。

除天藍藍運輸外，炬申股份在2018年和2019年的另一公路運輸供應商——南寧恒翔汽車運輸有限公司(以下簡稱“恒翔運輸”)也曾因同樣原因被行政處罰。炬申股份在上述兩年對該公司的采購金額為185.62萬元和95.36萬元。

天眼查信息顯示，恒翔運輸目前有17條行政處罰，處罰單位包括中山市交通運輸局、深圳市交通運輸局等。其中，一條來自佛山市交通運輸局的處罰事由寫到，2018年7月11日恒翔運輸的一輛重型半掛牽引車運載木板從廣西南寧五塘往佛山市南海區大轉彎方向行駛。該車車貨總重66.011噸，超限17.011噸。

報告期內被行政處罰25次

報告期內，炬申股份存在行政處罰情形，單筆處罰金額最高不超過3500元。其中，在2017年度共計發生2項行政處罰，罰款金額共計為120元;在2018年度共計發生9項行政處罰，罰款金額共計為1.43萬元;于2019年度共計發生14項行政處罰，罰款金額共計為1.27萬元。

炬申股份表示，鑒于前述罰款主要系公司及相關子公司超限超載行駛、未按規定檢測運輸車輛、發票遺失及未按期辦理納稅申報等因素所致，所涉及的事項情節輕微且處罰金額較小，公司及相關子公司也已根據行政處罰決定書的要求繳納了相應罰款，并進行了整改，因此該等處罰不屬于重大行政違法行為，不會對本次發行上市構成實質性障礙。

值得一提的是，在炬申股份歷次出資中，存在一次違法違規行為，且相關責任人受到處罰。

2012年8月2日，炬申有限股東會作出決議，同意炬申有限增加實收資本，由原來的200萬元增加到1000萬元;其中，雷琦增加實收資本480萬元，雷高潮增加實收資本320萬元，均于2012年8月13日之前繳足。同日，炬申有限根據上述股東會決議相應修訂了炬申有限章程。在繳納前述出資后，2012年8月，雷琦、雷高潮分別將上述出資480萬元、320萬元通過網銀轉賬方式轉出。

對于上述出資轉出行為，根據佛山市禪城區工商局2013年5月15日作出的佛禪工商處字[2013]381、229號《行政處罰決定書》，上述出資轉出行為“未因此導致企業公司中斷經營，亦也未損害債權人或相關利害關系人的合法權益，不構成抽逃出資罪。”因此，佛山市禪城區工商局決定根據當時有效的《公司法》按最低處罰標準對雷琦、雷高潮分別予以罰款24萬元、16萬元的處罰。雷琦、雷高潮已于當日向佛山市禪城區工商局祖廟分局繳納了罰款。

2013年3月20日，廣州市穗晟會計師事務所(特殊普通合伙)出具文號為“穗晟驗字(2013)第005號”《驗資報告》，經審驗，截至2013年3月20日止，有限公司已收到股東補繳的第2期出資人民幣800.00萬元，各股東均以貨幣出資。

炬申股份解釋稱，根據《行政處罰決定書》，雷琦、雷高潮的前述行為未造成發行人經營管理中斷，未損害債權人或其他利害關系人的合法權益。雷琦、雷高潮在收到《行政處罰決定書》后，已積極繳納罰款，全面履行補繳出資義務，并向佛山市工商局提交了補充驗資報告，公司注冊資本已補充足額繳納完畢。雷琦、雷高潮后續未再因類似事件而遭受處罰，且上述處罰行為距本招股說明書出具之日較為久遠。因此，雷琦、雷高潮歷史上將出資轉出行為未對發行人生產經營造成重大不利影響，不構成本次發行上市的實質性法律障礙。

員工人數持續增長

報告期內，炬申股份員工人數分別為156人、209人、242人和273人。

按員工專業結構分類，截至2020年6月30日，炬申股份管理人員、財務人員、銷售人員、技術人員、業務支持人員分別為47人、17人、26人、103人、80人，占比分別為17.22%、6.23%、9.52%、37.73%和29.30%。

按員工受教育程度分類，截至2020年6月30日，炬申股份研究生(碩士)、本科、專科和專科以下員工人數分別為2人、21人、50人和200人，占比分別為0.73%、7.69%、18.32%、73.26%。

按員工年齡分布情況分類，截至2020年6月30日，炬申股份50歲以上、30-50歲、30歲以下員工人數分別為36人、182人、55人，占比分別為13.19%、66.67%、20.15%。

3年分紅7931.70萬元

2017年至2019年，炬申股份進行了四次利潤分配，累計分紅金額7931.70萬元，均已實施完畢。

其中，2017年度，炬申股份以公司股本總額6000萬股為基數，每10股派發現金股利2.39元(含稅)，同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增1.1股，轉增后公司總股本將由6000萬股增加至6660萬股。

2018年半年度，炬申股份以公司股本總額7260萬股為基數，每10股派發現金股利0.95元(含稅)。

2018年度;炬申股份以公司股本總額7260萬股為基數，每10股派發現金股利2.75元(含稅)。

2019年三季度，炬申股份以公司股本總額7260萬股為基數，每10股派發現金股利5.25元(含稅)，同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增3.3股，轉增后公司總股本將由7260萬股增加至9655.80萬股。

關鍵詞： 炬申股份 首發上會